Con un menú de siete títulos en pesos, el Tesoro buscará renovar vencimientos por $5,5 billones

Este miércoles, el Tesoro buscará renovar vencimientos por más de $5,5 billones. En un clima de cierta expectativa en el mercado por la colocación de un bono en dólares en el mercado local ( convertible a pesos, llamado en la City "peso linked"), la Secretaría de Finanzas presentó su menú al mercado con siete títulos suscribibles en pesos.

En concreto,. Finanzas ofrecerá reaperturas de LECAPs al 30 de junio de 2025, 31 de julio de 2025, 29 de agosto de 2025 y 28 de noviembre de 2025. Además, emitirá un bono a tasa fija,el BONCAP , con plazo al 30 de enero de 2026.

Asimismo, se licitará un nuevo bono TAMAR con vencimiento el 30 de abril de 2026 y el BONCER cero cupón al 30 de octubre de 2026. Por otro lado, en el marco de una conversión, se ofrecerá la posibilidad de intercambiar el BONCER TZX26 (con vencimiento el 30 de junio de 2026) por el BONO DUAL TAMAR TTD26, que vence el 15 de diciembre de 2026. Este último título había quedado desierto a mediados de abril.

La licitación se dará en un día clave: el miércoles, justo cuando se da a conocer el dato de inflación de abril, que las consultoras estiman "recalentada" luego de la liberación del dólar a mediados del mes pasado.

En la última licitación de deuda, la primera desde la salida del cepo, el Tesoro no logró renovar el total de los vencimientos y días después el Banco Central le giró unos $11,7 billones. En la City interpretaron la jugada como una forma de "compensar" los pesos que no entraron desde el mercado local. Por estas dos razones el resultado será clave. Para Pablo Repetto, de Aurum Valores, el menú propuesto es "atractivo y equilibrado" y puede servir para cubrir las necesidades que el Tesoro tiene que afrontar de acá en más.

Con este anuncio, la cartera que dirige Pablo Quirno puso un compás de espera a los rumores de una posible emisión de un bono peso linked, algo que podría servir para reforzar las reservas aún en un contexto en el que el BCRA se abstiene de comprar dólares en el mercado cambiario. La expectativa surgió de las declaraciones de funcionarios del equipo económico y, de concretarse, serviría para capitalizar un contexto de mayor afluencia de dólares a la economía.